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2019/01/16  18:25  星期三

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研报精选:股息率高于银行存款 汽车轻量化龙头用现金回馈股东!

来源:中金网 2019-01-16 13:41:52
标签:不耻最后 澳门庄闲游戏娱乐 中李桥村村委会

汽车轻量化龙头爱柯迪虽然股性并不活跃,但是它特别能赚钱。每年三四亿的净利润赚着,一半会拿来分红。按照当前的股价来算,爱科迪的股息率超过了3%,是高于银行定期存款的。而且有耐心的人可以等股价再跌一点,可以换取更高的股息率。

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  中金网汇信APP讯 : 一、股息率高于银行存款 汽车轻量化龙头用现金回馈股东!(西南证券)

  投资风格多样化股市中投资者的一大特点,由于性格,家庭条件等各方面因素会使人们有的喜欢短线,有的喜欢价值投资,而有的则喜欢股息分红。

  汽车轻量化龙头爱柯迪虽然股性并不活跃,但是它特别能赚钱。每年三四亿的净利润赚着,一半会拿来分红。按照当前的股价来算,爱科迪的股息率超过了3%,是高于银行定期存款的。而且有耐心的人可以等股价再跌一点,可以换取更高的股息率。

  这样的好处是,你压根就不怕股价下跌,因为越跌股息越高,可以买更多。当然股价涨了,我们也可以卖了,赚更多的钱。完全是进可攻退可守的状态。但是有一个前提,那就是拥有足够多的耐心!

  1、稳健增长的轻量化龙头企业:公司主营汽车领域铝合金精密压铸件,主要客户包括法雷奥、博世、格特拉克、克诺尔、麦格纳等全球一流的一级供应商,海外营收占比约2/3。2013~2017年营收、利润CAGR分别为14.2%、15.0%, 2018 年前三季度公司实现净利润3.66亿元,增长4.5%,随着公司产能释放,份额提升,预计2018~2020年利润增速分别为1%、5%、8%,业绩稳健增长。

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  2、受益汽车轻量化推进,产能释放保障增长。随着汽车排放标准不断提升,推进汽车轻量化势在必行。据《节能与新能源汽车技术路线图》规划,单车用铝量2020年~2025年CAGR为6%,助力铝合金压铸行业销量增速高于行业水平。

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  公司2018年前三季度营收增速19.5%,显示龙头企业依靠份额提升增速更快。2016年公司主要产品销量及产量分别为1.26亿件、1.30亿件,产能利用率约100%,2017年公开发行股份募集资金投资产能扩建项目,项目完全达产后新增年产能约1.30亿件,实现翻番

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  3、成本控制到位,财务表现优异。公司通过延伸产业链、加强内部成本控制等,实现较高盈利能力,2018年前三季度实现毛利率、净利率分别为34.3%、19.8%。 2017年公司前五大客户及收入占比合计超过 60%,鉴于主要客户为全球一流的一级供应商,公司现金流一直表现优异,经营活动净现金流总体高于净利润。截止2018Q3,公司资产负债率仅20%。

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  汇信援引西南证券预计公司2018-2020年净利润分别为4.71/4.97/5.37亿元,对应EPS分别为0.55/0.58/0.63元,对应PE估值分别为15、14、13倍。

  二、农药龙头强强联合完成改名 竞争力大幅提升 业绩有望快速增长!(西南证券)

  最近,市场出来了一个名叫安道麦A的公司,想必大家比较陌生。但是提到沙隆达A应该大家还是蛮熟悉的,现在的安道麦A就是之前的沙隆达A改名过来的。而且现在变得更加强大了,真正的实现了强强联合。

  1、公司是全球第一大非专利类农作物保护综合解决方案提供商,登记证壁垒突出。2017年沙隆达与安道麦完成合并后,公司成为全球农化市场第一的非专利类用作物保护综合解决方案提供商,原药自给率提升至40%,手握超过5600张的农药登记证,遥遥领先于其他对手,公司的登记证比例突出,护城河较深。

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  2、中国市场空间巨大,北极星战略有望给公司带来高成长。中国是全球第三大作物保护市场,也是增长最快的市场,2016年中国农药市场为48亿美元,市场 的特征主要是市场高度分散化、渗透率低,其中无一家企业市占率超过10%,跨国公司的市占率合计只有23%。公司产品组合丰富,而且在类似的印度市场,公司在6年的时间内市场开拓取得了巨大成功,从0成为第3,公司在印度的成功经验有望在中国得到。

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  3、若成功收购辉丰,将提升安道麦在中国区域的竞争力。2019年初,公司公告与辉丰签署《有关资产收购的两届备忘录》,对双方潜在收购事宜达成初步意向。 若本次收购成功,公司将大幅提高其全球及中国的业务。在中国,辉丰股份拥有强大的商业存在和广泛的产品注册组合,有利于缩短安道麦的供应链条,增加销售网络,从而将巩固公司在关键市场的地位和发售,有利于公司在中国市场份额的迅速提升。而中国市场也是安道麦目前较为薄弱的区域,是未来发展的重中之重

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  暂不考虑辉丰收购的因素,由于公司在2018年第一季度资产处置收益20亿元,故汇信援引西南证券预计公司2018-2020年归母净利润分别为25.5亿、14.4亿、15.4亿。

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